環(huán)球零碳.

聚焦全球碳達(dá)峰、碳中和背景下的能源轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新、政策解讀、工業(yè)體系升級、資本財富流動、企業(yè)社會責(zé)任、零碳與可持續(xù)的文明等話題，致力于成為零碳領(lǐng)域決策者、創(chuàng)新者、商界領(lǐng)袖、研究者、投資者的信息匯聚策源地和思想觀點交流碰撞平臺

碳中和專委會

從政策建議、從業(yè)規(guī)范、交流合作、能力培訓(xùn)以及標(biāo)準(zhǔn)制定等多方面積極參與全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)工作，助推企業(yè)低碳發(fā)展能力的不斷提升。www.acet-ceca.com

1篇原創(chuàng)內(nèi)容

公眾號

摘要：歐盟碳價突破100歐元/噸，相比中國碳市場基本維持在56元/噸左右的碳價，兩者足足相差將近13倍。根據(jù)歐盟CBAM初步規(guī)則，以現(xiàn)在歐盟碳價和中國碳價的相差值來看，這將大大影響中國出口歐洲的企業(yè)。

你知道現(xiàn)在碳值多少錢嗎？

隨著周二歐盟碳配額（EU Allowance）基準(zhǔn)合約價格歷史首度突破100歐元關(guān)口，短短兩個月內(nèi)這個與節(jié)能減排有關(guān)的標(biāo)的已經(jīng)暴漲逾四分之一。

（EUA 12月合約日內(nèi)走勢，來源：ICE）

碳配額本身，正是歐盟碳排放交易體系的核心“貨幣”，制造污染的企業(yè)需要為每噸二氧化碳購買一個配額。在歐盟的設(shè)想中，隨著電力企業(yè)、航空公司和制造業(yè)為污染支付的成本越高，他們投資減碳的動力也就越足。

根據(jù)歐盟的規(guī)定，符合要求的企業(yè)需要在今年4月30日前，為去年的污染購買足額的配額并上交，這也是新年以來歐洲碳配額價格從80歐元一路上漲的內(nèi)生動力。而根據(jù)歐盟上個月披露的信息，從2024年開始提交上一年碳配額的時間點可能會延后至9月30日。

交易員們也對媒體透露，接下來天氣轉(zhuǎn)冷的預(yù)期，以及風(fēng)速下降增加化石燃料發(fā)電廠的碳配額需求，也和市場的投機(jī)需求一起共振，推動價格持續(xù)走強(qiáng)。

從更宏觀的角度來看，2022年的俄烏沖突導(dǎo)致歐洲減少使用俄羅斯天然氣，因此歐盟的燃煤發(fā)電量因此增加了7%。煤炭本身就是產(chǎn)生二氧化碳的大戶，也推動了碳配額的需求增加。

雖然歐盟官員們一致認(rèn)為，高昂的化石燃料價格疊加碳排放價格有利于推動節(jié)能轉(zhuǎn)型。但隨著碳配額突破100歐元關(guān)口，積壓已久的不滿勢將再度釋放。

煤電大國波蘭就曾公開抱怨高昂的碳排放價格，并呼吁歐盟打擊投機(jī)炒作和設(shè)立漲價限制。西班牙首相桑切斯也在去年呼吁設(shè)立碳配額價格上限，減輕一些通脹的壓力。

但對于歐盟來說，看著碳排放交易市場一片火熱，心里未嘗不是一件美事。

作為背景，歐盟碳交易市場建立于2005年，隨后在金融危機(jī)的沖擊下，碳配額價格一度接近0元。這個情況直到2018年歐盟同意減少超額供應(yīng)后才有所緩解。隨著減排逐漸成為國際主流議題，2021年在歐盟披露2030年（較1990年）減少55%排放目標(biāo)的刺激下，歐洲碳配額價格一年漲了150%。

而對于一系列“昂貴但節(jié)能”的新能源技術(shù)而言，碳排放價格也是拉近他們與傳統(tǒng)能源產(chǎn)品價格差距的機(jī)會。

Andurand資管的環(huán)境研究主管Mark Lewis解讀稱，以通過可再生能源（而不是天然氣）生產(chǎn)氫能源為例，如果碳配額價格一直高于100歐元，更低碳的方式在經(jīng)濟(jì)上也會更具競爭力。100歐元本身也有很重要的象征意義，人們會意識到現(xiàn)在生活在一個新的范式中，但這并不意味著碳交易價格肯定會一直維持在100歐元上方。

根據(jù)歐盟的設(shè)想，接下來將會逐步取消發(fā)放給區(qū)域內(nèi)制造業(yè)工廠的免費碳配額，并使用碳關(guān)稅取而代之，意味著區(qū)域外的企業(yè)向歐盟出口貨物時，也需要支付同樣的碳配額。

昨日，歐盟碳價突破100歐元/噸，換算成人民幣約720元/噸。從過去三年來看，在歐盟的工廠或發(fā)電廠每排放一噸二氧化碳的碳排放許可成本上漲了5倍。

長期以來，100歐元（106美元）的碳價一直被視為可能促使人們轉(zhuǎn)向新技術(shù)的重要基準(zhǔn)。

高于100歐元的碳價，工廠就越來越買不起了，會開始考慮放棄化石燃料，從而投資一些初始成本高的清潔技術(shù)。

在這種情況下，碳捕獲和儲存（CCS）以及可再生氫生產(chǎn)等技術(shù)變得更具吸引力，大大刺激了對綠色技術(shù)的投資。這對能源轉(zhuǎn)型來說絕對是個好消息。

《金融時報》舉了一個例子來簡單說明這個關(guān)系。

一家玻璃制造商制造玻璃需使用天然氣，天然氣價格為50歐元/兆瓦時，因天然氣不完全是清潔能源，所以還得再去碳市場購買配額，假設(shè)購買的二氧化碳碳排放許可成本為20歐元/兆瓦時。這種情況下，這家玻璃制造商寧可去購買清潔技術(shù)——生物甲烷，因為這個成本只要65歐元/兆瓦時。

另外，現(xiàn)在碳捕集技術(shù)捕獲碳的成本為90-120歐元／噸，與現(xiàn)在100歐元／噸的碳價不相上下，這種情況下，這項技術(shù)也將變得更有商業(yè)價值。

歐盟碳市場與國內(nèi)碳市場不同。歐盟碳市場采用的是配額拍賣機(jī)制，即配額有償機(jī)制，所有企業(yè)所需的配額都需要拍賣所得。

無論你是能源行業(yè)還是制造業(yè)，只要是被納入碳市場的行業(yè)，碳排放高出政府設(shè)定的排放額度，就得去碳市場買碳配額。

碳配額本身，是歐盟碳排放交易體系的核心“貨幣”，制造污染的企業(yè)需要為每噸二氧化碳購買一個配額。

在歐盟的設(shè)想中，隨著企業(yè)為制造污染支付的成本越高，他們投資減碳的動力也越足。這次碳價上漲，是什么原因？對中國企業(yè)有什么影響？

01

歐盟碳價上漲的原因究竟是什么？

2022年，歐盟碳市場(EU ETS)平均碳價為81歐元/噸，但從2023年以來，歐盟碳價一直穩(wěn)中有升，尤其是在2月份以后，連連上漲，沖破100歐元大關(guān)。

來源：路透社

歐盟碳配額價格為什么如此強(qiáng)勁?

在路孚特分析師秦炎看來，表面上碳價上漲是因為履約期效應(yīng)而產(chǎn)生。歐盟碳市場將每年4月底設(shè)置為上一年度排放的履約期限，部分企業(yè)會在2-3月采購配額，尤其是工業(yè)企業(yè)。履約需求始終是一季度碳價的支撐因素。

但實際從深層來看，可以從這幾方面解釋：

1/

歐洲天然氣價格下跌和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

據(jù)彭博社引用阿姆斯特丹天然氣中心數(shù)據(jù)顯示，由于對能源危機(jī)擔(dān)憂減少，2月16日天然氣期貨價格下跌至49.50歐元/兆瓦時，為2021年9月至今17個月的最低水平。該價格雖然仍是往年價格的兩倍左右，但較今年初下降約35%，比去年8月峰值下降了80%以上。

天然氣價格下降部分消除了對通脹和歐洲經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，大多數(shù)人認(rèn)為歐洲經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。

這意味著，此前受到高漲用能成本沖擊而關(guān)停的能源密集型工業(yè)，將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。工業(yè)活動的復(fù)蘇，也就意味著其碳排放的反彈，對配額需求會增加，支撐碳價。

2/

天氣變化使高排放企業(yè)提前采購碳配額

天氣預(yù)報預(yù)計歐洲未來幾周氣溫會降低，同時風(fēng)速也會降低。

氣溫低說明未來可能會有更多的發(fā)電廠開工，為整個歐洲提供熱量和能源；風(fēng)速低表示未來風(fēng)電場能提供給發(fā)電廠的綠電也將減少。

這意味著高排放的發(fā)電廠將不得不提前購買足夠的碳排放許可證來彌補其排放量。

3/

歐盟碳市場改革方案的落地

除了短期因素以外，最根本且主要的因素，是歐盟碳市場改革方案的導(dǎo)致碳價上漲。

去年年末，歐盟立法機(jī)關(guān)敲定Fit for 55氣候一攬子計劃中的碳市場改革和碳關(guān)稅方案，包括將碳市場覆蓋行業(yè)的總減排目標(biāo)提高62%，削減配額數(shù)量，擴(kuò)容覆蓋行業(yè)等。

據(jù)易碳家分析，配額總量將繼續(xù)下降，且幅度更大，意味著配額供需繼續(xù)收緊。工業(yè)企業(yè)因為免費配額的削減，對盈余配額更加惜售或者提高對配額的采購。

而航運業(yè)等即將被納入碳市場的新企業(yè)，也躍躍欲試開始關(guān)注歐盟碳市場，有的也開始預(yù)先采購配額進(jìn)行長期碳風(fēng)險管理。

02

歐盟碳價上漲對中國企業(yè)會產(chǎn)生哪些影響？

相比中國碳市場基本維持在56元/噸左右的碳價，兩者足足相差將近13倍。

很多人會覺得，每個碳市場不一樣，歐盟碳價跟中國有什么關(guān)系？

這需要從歐盟碳邊界調(diào)整機(jī)制（Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM，也稱“碳關(guān)稅”）說起。

CBAM是歐盟“Fit for 55”應(yīng)對氣候變化一攬子計劃中的一部分，主要是為了應(yīng)對氣候變化和防止碳泄露。

CBAM是對進(jìn)口到歐盟的商品中隱含的碳排放征收額外關(guān)稅。換句話說，CBAM通過調(diào)節(jié)商品所含碳排放量在歐盟邊界內(nèi)外的定價差異，實現(xiàn)“碳平價”。

CBAM最初將主要適用于水泥、鋼鐵、鋁、化肥、電力和氫氣等行業(yè)，因為這些商品的生產(chǎn)屬于碳密集型，且碳泄漏風(fēng)險最大。隨著適用范圍的擴(kuò)大，CBAM最終（在全面逐步實施時）將捕獲ETS覆蓋行業(yè)50%以上的排放。歐盟CBAM具體生效日期為今年2023年10月1日。

根據(jù)規(guī)定，只要是在CBAM覆蓋范圍內(nèi)的產(chǎn)品，如果生產(chǎn)地碳定價（可能是碳稅、碳費、或被認(rèn)可的碳交易制度的碳價）低于歐盟碳排放交易體系中碳價的產(chǎn)品，一旦進(jìn)口到歐盟關(guān)稅區(qū)，就要購買CBAM憑證，補足其間的差額，因此CBAM也被稱為是“碳關(guān)稅”。

所以，CBAM的價格與歐盟碳價是掛鉤的，如果生產(chǎn)地碳價不變，歐盟碳價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出生產(chǎn)地價格且越來越高，意味著CBAM憑證價格也越高。

以現(xiàn)在歐盟碳價和中國碳價的相差值來看，如果歐盟碳市場價格一直維持在高位水平，這將大大影響中國出口歐洲的企業(yè)，增加碳關(guān)稅成本。

雖然初期被歐盟CBAM所覆蓋的范圍中，較少有中國對歐出口貿(mào)易強(qiáng)度較高的產(chǎn)業(yè)，但從長遠(yuǎn)來看，如果未來歐盟將CBAM覆蓋范圍延伸至鋼鐵和鋁行業(yè)的下游，對我國出口將造成沉重打擊。

機(jī)械及運輸設(shè)備處在鋼鐵及鋁行業(yè)下游，包含了大量鋼鐵及鋁產(chǎn)品的間接出口，雖然我國鋼鐵、鋁及其制品對歐盟的直接出口規(guī)模僅占我國對歐盟總體出口規(guī)模的不到2%，但我國對歐盟出口的機(jī)械及運輸設(shè)備占比較大，2021年該比重可達(dá)55%。

如果歐盟CBAM延伸至下游產(chǎn)品，對我國出口的影響將發(fā)生根本性變化。據(jù)專家測算，當(dāng)CBAM價格為50.8美元/噸CO?e時，中國機(jī)械設(shè)備業(yè)對歐盟出口將損失149.8億美元。

海華永泰律師事務(wù)所高級合伙人吳必軒表示，CBAM“向中國和其它國家傳遞了一條明確的信息，一個新的因素將影響世界貿(mào)易和國家競爭力，這就是碳”。

03

對比歐盟碳市場，中國碳市場應(yīng)該怎么做？

對比歐盟碳市場，中國碳市場在規(guī)模、效益、數(shù)量、覆蓋范圍和交易法規(guī)政策上依然存在較大差距。

中國的全國碳市場于2021年啟動交易，目前僅覆蓋發(fā)電行業(yè)的2162家企業(yè)，每年產(chǎn)生大約45億噸二氧化碳排放。相比之下，2021年歐盟碳市場覆蓋行業(yè)多，但二氧化碳排放限額只有16億噸，并以此遞減。

由此可見，中國碳市場的碳配額分配相對寬松，從而也會降低企業(yè)購買碳配額的需求。

創(chuàng)新綠色發(fā)展中心（iGDP）陳美安表示:“現(xiàn)階段，中國碳市場的碳價和歐盟碳市場的碳價差距還是很大的。因為碳價原因，碳的成本也并沒有真正體現(xiàn)出來的話，在這種情況下，和歐盟的碳市場去比的話，（中國）企業(yè)減排力度可能也沒有被真正地體現(xiàn)出來。”

彭博的一份報告顯示，2022年中國電力公司排放一噸二氧化碳的平均成本不到9美元，而歐盟為85美元。

因此，為降低中國外貿(mào)潛在的風(fēng)險，中國需要建設(shè)一個能夠?qū)崿F(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)，并彰顯中國減碳貢獻(xiàn)的碳市場，積極推動國內(nèi)碳市場項目與歐盟CBAM項目互認(rèn)，提升中國碳價的國際認(rèn)可度。

但以目前來看，實現(xiàn)并完善中國碳市場，還有一段漫長的路要走，中國人民大學(xué)環(huán)境學(xué)院院長龐軍表示，中國碳市場需要進(jìn)一步完善碳市場的法制基礎(chǔ)建設(shè)，推進(jìn)碳排放權(quán)交易管理條例等更高層級法律法規(guī)出臺，同時擴(kuò)大碳市場覆蓋的行業(yè)范圍，擴(kuò)大至歐盟CBAM所覆蓋的行業(yè)。

海通國際孫明春表示，中國碳市場也需要完善碳配額分配機(jī)制，一方面加大對企業(yè)降低碳排放強(qiáng)度的要求，另一方面盡快從按碳排放強(qiáng)度計算并發(fā)放配額過渡到嚴(yán)格控制碳排放配額總量的分配機(jī)制，盡快從免費發(fā)放配額過渡到免費發(fā)放與有償拍賣相結(jié)合的碳配額分配機(jī)制。

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參考資料：

[1]https://www.ft.com/content/7a0dd553-fa5b-4a58-81d1-e500f8ce3d2a

[2]https://www.stcn.com/article/detail/798912.html

[3]https://www.cpnn.com.cn/news/gj/202302/t20230214_1584051.html

[4]https://m.yicai.com/news/101658253.html

[5]https://chinadialogue.net/zh/3/80444/

[6]視點丨歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制對我國的影響及應(yīng)對策略

[7]https://mp.weixin.qq.com/s/hlAozKEXiCQKyDvxCkhUbQ

[8]https://mp.weixin.qq.com/s/a9ZdrwBTOHcLD8sPwgkdvw

[9]https://www.ftchinese.com/interactive/99040?exclusive

注：首圖來源于中外對話

文章來源于環(huán)球零碳 

作者環(huán)球零碳研究中心