中國銀河10月24日發(fā)布研報稱：給予碳中和專題推薦(維持)評級。

多地發(fā)布海上風電大規(guī)模開發(fā)計劃，看好海上風電長期增長空間：經(jīng)歷2021年底海上風電搶裝潮之后，2022年至今海風建設進度有所減退。近期潮州、汕頭、唐山等地發(fā)布海上風電建設規(guī)劃，其中潮州初步規(guī)劃總?cè)萘?3.4GW.隨著產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降本，以及市場化競價的悲觀預期減退等因素，后續(xù)海風裝機有望恢復高增長態(tài)勢。

“雙碳”目標和“減污降碳”持續(xù)推進，促進我國資源循環(huán)體系快速發(fā)展：二十大報告中對于“雙碳”以及“減污降碳”協(xié)同發(fā)展的目標沒有改變，基本為前序政策文件的延續(xù)。建議關(guān)注再生資源領域，一方面，再生資源可以減少稀缺原材料的對外依賴，一定程度上保障我國資源安全；另一方面，再生資源具有顯著的減碳效應，再生資源為原料可幫助企業(yè)實現(xiàn)自身減碳目標。“雙碳”目標和“減污降碳”的持續(xù)推進，將促進我國資源循環(huán)再生利用體系快速發(fā)展。

動力煤方面預計呈現(xiàn)高位調(diào)整態(tài)勢：現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，主要原因系產(chǎn)地疫情影響，部分港口還遇到天氣原因大風導致的封航，庫存呈下降趨勢。非電煤如化工用煤近期尤其是十一之后，需求有所恢復，非電煤價格支撐高于電煤。展望后期，進入迎峰度冬供暖旺季，動力煤需求支撐較強，非電煤因工業(yè)錯峰生產(chǎn)的影響需求可能環(huán)比走弱，整體判斷動力煤價格上下空間均不大，大概率呈現(xiàn)高位調(diào)整態(tài)勢。

水泥、玻璃價格均有所上漲：水泥方面，我們認為旺季需求將逐步釋放，基建端發(fā)力將帶動水泥市場需求，建議關(guān)注水泥南方區(qū)域龍頭企業(yè)。玻璃方面，本周玻璃浮法廠部分區(qū)域出貨有所好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)價格小幅提漲對中下游提貨有一定刺激作用，但加工廠訂單一般，好轉(zhuǎn)預期不強，對需求支撐不足。今年受地產(chǎn)不景氣，下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場需求乏力。短期來看，浮法玻璃市場需求仍然偏弱，在需求未見改善情況下，玻璃企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)仍需等待。

投資建議：公用：三峽能源(600905.SH)、龍源電力(001289.SZ)、太陽能(000591.SZ)、中閩能源(600163.SH)、江蘇新能(603693.SH)、華能國際(600011.SH)、國電電力(600795.SH)、協(xié)鑫能科(002015.SZ)、華能水電(600025.SH)、川投能源(600674.SH)。環(huán)保：華宏科技(002645.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、旺能環(huán)境(002034.SZ)、高能環(huán)境(603588.SH)、北清環(huán)能(000803.SZ)、路德環(huán)境(688156.SH)、英科再生(688087.SH)、浙富控股(002266.SZ)、西子潔能(002534.SZ)。建材：東方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、科順股份(300737.SZ)、堅朗五金(002791.SZ)、中國巨石(600176.SH)、華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、旗濱集團(601636.SH)、洛陽玻璃(600876.SH)。煤炭：陜西煤業(yè)(601225.SH)、中國神華(601088.SH)、山西焦煤(000983.SZ)、中煤能源(601898.SH)。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；限產(chǎn)落地效果不及預期的風險；政策力度不及預期的風險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預期的風險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風險。

文章來源：每日經(jīng)濟新聞